هشدار زیمباوه ای شدن بورس ایران، چرا بورس تهران پربازده ترین بورس جهان شد؟ - وبلاگ سفر

به گزارش وبلاگ سفر، خبرنگاران: یک کارشناس بازار سرمایه گفت: از آنجایی که ترکیب و تناسب مناسبی بین متغیرهای اثرگذار در شرایط مالی کشور؛ چه در بخش صنعت و چه در بخش شرکت های بورسی و فرابورسی وجود ندارد بنابراین در بین قیمت سهام شرکت ها و ارزش ذاتی آنها هم تناسب معقولی برقرار نیست.

به گزارش وبلاگ سفر به نقل از ایلنا، فردین آقاعظیمی درباره خطرات پربازده ترین شدن بورس ایران در جهان و پیشی دریافت از بورس ونزوئلا گفت: سه عامل مهمی که منجر به تغییرات و تحول منحصر به فرد در بازار سرمایه ایران شد؛ هجوم نقدینگی به سمت بازار سرمایه، حمایت های بی دریغ مسئولان اقتصادی و عدم وجود بازارهای موازی برای جذب نقدینگی در جریان سطح اقتصاد بوده است.

وی تاکید نمود: از آنجایی که ترکیب و تناسب مناسبی بین متغیرهای اثرگذار در شرایط اقتصادی کشور؛ چه در بخش صنعت و چه در بخش شرکت های بورسی و فرابورسی وجود ندارد بنابراین در بین قیمت سهام شرکت ها و ارزش ذاتی آنها هم تناسب معقولی برقرار نیست.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: تبلیغات وسیع و حمایتی که دولت از بورس داشت باعث شد حتی در شرایط کرونا که تمام بورس های جهان به دلیل آثار این ویروس در طی سه ماه اول سال میلادی منفی بودند، بورس تهران پربازده ترین بورس جهان شناخته گردد.

آقاعظیمی ادامه داد: در حال حاضر بازدهی بورس ایران از بازدهی بورس ونزوئلا و زیمباوه که اقتصاد مناسبی ندارند هم بالاتر است چراکه محور اصلی این افزایش و رشد در بازار سرمایه انتظارات تورمی بوده و مردم به منظور پرهیز از نگهداری نقدینگی، وجوه نقدشان را به دارایی از جمله دارایی اقتصادی تبدیل کردند.

وی با تاکید بر اینکه عظیمترین تهدیدی که بازار بورس با آن روبرو است عدم بازدهی وجوه مناسب و معقول با سایر بازارها است، گفت: اگر میزان بازدهی در بازار مسکن، ارز، طلا و خودرو کمتر از بورس باشد که در طول سه ماه گذشته به 220 درصد رسیده، قطعا نقدینگی از بورس خارج و وارد سایر بازارها می گردد و آنها را با تورم روبرو می نماید.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید نمود: بنابراین باید از ابزارهای کنترلی در جهت کاهش عطش خرید و کاهش تقاضا در بازار سرمایه استفاده کرد که فرایند ورود شرکت ها به بازار سرمایه، فرایند افزایش سرمایه به وسیله سلب حق تقدم به منظور افزایش فلوت شرکت ها و همچنین انتشار اوراق و سایر ابزارهایی که فعال کردن سایر بازارها در درون خود بازار سرمایه متوقف شده، مانند معاملات آینده سکه می توان از این شرایط با سلامت نجات پیدا کرد، در غیر این صورت رشد بازار سرمایه به نفع اقتصاد نیست.

آقاعظیمی با تاکید بر اینکه رسیدن شاخص به 2 میلیون واحد معقول نیست و به این عدد نخواهیم رسید، گفت: از دو هفته گذشته فرایند اصلاح قیمت ها به مرور شروع شده و میزان حجم معاملات روزانه مؤید همین موضوع است.

وی با بیان اینکه بازار سرمایه وارد فاز اصلاح قیمت ها شده است، گفت: اغلب شرکت ها بیشتر از ارزش ذاتی خود معامله شدند و وقتی اصلاح قیمت ها را می بینیم شاهد آن هستیم که بازده بعضی از شرکت ها منفی شده است.

این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: اما اثرگذاری شاخص های شرکت های پروزن بر روی شاخص کل باعث شده که شاخص کل را بسیار پررنگ ببینیم. این در حالی است که متوسط P/E بازار بالای 27 است که هیچ تناسب معقولی ندارد.

وی تاکید نمود: در حالی سود کل شرکت ها 170 هزار میلیارد تومان برآورده شده که ارزش بازار چیزی حدود 7000 میلیارد تومان است که این تناسب معقول نیست.

آقاعظیمی با بیان اینکه حتی اگر شاخص به 2 میلیون واحد برسد باعث ایجاد تورم می گردد که می تواند به سایر بازارها سرایت کند، گفت: رشد بازار سرمایه، خلق نقدینگی بدون پشتوانه و بدون پایه و اساس و براساس انتظارات تورمی است که قطعا به سایر بازارها آسیب می رساند.

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه مسلما از لحاظ اقتصادی و ریاضی تورم ایجاد شده در بازار سرمایه قابلیت انتقال به سایر بازارها را دارد، گفت: کما اینکه در سه ماه گذشته هم سایر بازارها از بازار سرمایه اثر تورمی پذیرفتند.

وی ادامه داد: اگر شاخص بورس به نقطه پیک برسد، هر چه افزایش یابد، هر چه افزایش یابد سرعت خروج نقدینگی از بورس و اصلاح قیمت ها بیشتر می گردد و مسئولان باید نسبت به این شرایط نگران باشند.

آقاعظیمی با بیان اینکه البته خروج نقدینگی و اصلاح قیمت ها به یکباره در بازار رخ نخواهد داد، گفت: اصلاح قیمت پلکانی انجام می گردد اما به هر صورت مسئولان باید بدانند که رشد فزاینده در بازار سرمایه بدون پایه و اساس و بدون ارتباط با متغیرهای اثرگذار اقتصادی یک عیب عظیم است.

وی تاکید نمود: اگر ریزش شاخص شروع گردد، از آنجایی که اغلب فعالان، سهام را با قیمت های بسیار پایین خریده اند بدون هیچ تاملی نسبت به فروش سهام حتی اگر صف فروش برای ان سهام ایجاد شده باشد، اقدام می نمایند.